Система Orphus

Последние комментарии

Вход в систему

To prevent automated spam submissions leave this field empty.

Читать в LJ (совместно с upmind.ru)

+ Во френды LJ (совместно с upmind.ru)

Читать в Яндекс-ленте

Поиск по сайтам, с которых собираются RSS-каналы

Loading

Фондовый рынок и я

RSS-материал
Аналитика фондового рынка, прогнозы, комментарии
Адрес: http://fondbirzha.ru
Обновлено: 1 час 14 минут назад

Валюты России и Казахстана останутся под давлением в среднесрочной перспективе

Чт, 2018-06-21 10:24

До заседания ОПЕК, которое состоится 22-23 июня, делать прогнозы по движению цены на нефть, можно лишь в краткосрочном разрезе.

Сейчас техническая картина нефтяного рынка предполагает снижение стоимости марки Brent в район 70,50-71$ за баррель, и на мой взгляд, оно может произойти еще до наступления даты X.

Не зря на рынке существует поговорка о том, что биржевики торгуют ожиданиями, и сейчас они закладывают сценарий, в котором саммит для всех сторон будет не самым простым, так как интересы сторон разошлись. Трейдеры с осторожностью смотрят на достижение компромисса в вопросе по увеличению добычи ОПЕК, зная, что есть ряд противоборствующих стран. При этом накануне говорилось, что вместо изначального плана, предполагавшего увеличение добычи на 1,5 млн. баррелей в сутки, страны-участницы сделки ОПЕК+ обсудят вариант, при котором поставки вырастут всего на 300-600 тысяч баррелей в день.

Как бы то ни было, именно конечный уровень квот станет определяющим.

В мягком варианте, где большинство членов соглашения будут удовлетворены итогами встречи, после заседания ОПЕК мы можем увидеть локальный рост цен и возврат в середину диапазона 70-80$ за баррель. Этот вариант согласуется с тем, что глобальный тренд по нефти остается восходящим. И при условии просадки в район 70,50-71$ до встречи, покупка нефти от данного рубежа будет выглядеть, и фундаментально, и технически оправданной.

Однако если Россия и Саудовская Аравия будут напирать и просить о возвращении мощностей на 83%, то при таком развитии событий, снижение нефтяных котировок может быть куда более глубоким.

Помимо этого многие развивающиеся рынки итак сейчас находятся под перекрестным огнем между США и Китаем, та торговая война, которую развязали эти страны, больно бьёт и по позициям других стран. Добавьте сюда итоги последнего заседания ФРС США, на котором американский регулятор повысил прогноз по ставке на текущий год с 3-х повышений до 4-х. Более жесткий цикл монетарной политики увеличивает привлекательность американского доллара в парах с рублем и казахстанским тенге. С вероятностью 79% и 44% следующие повышения случатся в сентябре и декабре 2018г.

И если российская валюта приняла на себя основной удар еще в апреле во время введения новых санкций со стороны Европы, Америки и Великобритании, то тенге период апреля-мая пережил довольно спокойно, оставаясь внутри диапазона 325-331 тенге.

Логично, что прорыв верхней границы этого коридора стал отправной точкой в росте курса доллара в паре с тенге. Причем дополнительным ударом по национальной валюте Казахстана, стало решение НацБанка о снижении размера базовой ставки до 9% годовых на последнем заседании, которое состоялось 4 июня 2018г.

Скорее всего, на следующем заседании, намеченном на 9 июля, Национальный Банк Республики Казахстан возьмет паузу, ведь в прошлый раз он отметил, что возросла вероятность реализации проинфляционных рисков, которые в среднесрочной перспективе ограничивают потенциал по дальнейшему снижению базовой ставки в текущем году.

Паузу в снижении до конца этого года взял и Банк России, отметив на заседании 15 июня, что существует риск двукратного ускорения инфляции (до 4-4,5%) из-за повышения НДС. Это тоже нанесло удар по рублю, ослабив его позиции и приведя курс американской валюты к настоящему моменту к уровню 64 рублей.

В моем базовом сценарии, в котором я ожидаю снижения нефтяных цен до 70,50-71$ за баррель, я вижу некоторый задел для роста курса доллара в парах с рублем и тенге. Вероятными целями повышения видятся зоны 66,50-67 рублей и 344-344,50 тенге соответственно. Однако после достижения этих рубежей я ожидаю постепенного ослабления доллара и локального укрепления российской и казахстанской валют.

Возможно максимальные значения придутся на конец июня или первую половину июля, после чего накал страстей начнет спадать и валютные курсы начнут возвращаться в привычные диапазоны торгов.

Анастасия Игнатенко

Минфин сокращает предложение ОФЗ

Ср, 2018-06-20 11:34

После достижения курсами доллара и евро уровней 64,18 рублей и 74,28 рублей, аналитики наперебой заговорили о рисках, которым подвержен рубль.

Помимо нефтяных цен вдруг вспомнились ОФЗ, которые перестали пользоваться популярностью еще в преддверии заседания Банка России, несмотря на попытку реализовать минимальный за 2 месяца объем. Также Эльвира Набиуллина сообщила, что доля нерезидентов в ОФЗ сократилась с 34 % до 30%.

Чтобы вернуть спрос на ОФЗ, Минфину теперь придется предлагать инвесторам премию к рынку, в противном случае российский рубль ощутит на себе дополнительное давление.

Как стало известно, сегодня Минфин РФ предложит на аукционе только один выпуск ОФЗ серии 29012 на 10 млрд. рублей.

Такое решение объясняется распродажами на рынке ОФЗ, усилением напряженности между США и Китаем и риском разрастания торговой войны. Впереди также событие со знаком неизвестности — это предстоящая встреча ОПЕК+.

И хотя со слов министра энергетики РФ Александра Новак, цены на нефть не будут резко отреагировать на пересмотр квот в рамках сделки ОПЕК+, игроки пребывают в растерянности.

Сегодняшние торги нефть марки Brent проходят вблизи уровня 75,40$ за баррель. Нефть подрастает после публикации отчета о запасах от API, согласно которому запасы нефти в стране сократились на 3 млн. баррелей. Однако при этом увеличились запасы бензина и дистиллятов на 2,11 млн. баррелей и 757 тыс. баррелей соответственно.

Вечерняя статистика от Минэнерго окончательно расставит акценты, если снижение запасов подтвердится, то мы можем увидеть локальный отскок цен. В противном случае нисходящая динамика продолжится, и ближайший уровень поддержки, расположенный в районе 72,50-73$ в этот раз может не устоять.

Анастасия Игнатенко

Российский рынок может просесть еще на 4,5-5%

Втр, 2018-06-19 09:40

Российский рынок акций остается под давлением: индексы MICEXINDEXCF и RTSI по итогам понедельника потеряли в весе 0,67% и 1,47% соответственно.

Несмотря на тот факт, что многие эксперты отмечают, что отечественные бумаги выглядят на порядок лучше коллег по цеху, стоит отметить, что это медленное снижение еще не закончено.

Я считаю, что весь рынок сейчас находится в 5-ой волне падения, которая началась от отметки 2358,59 пунктов по индексу Мосбиржи и от уровня 1203,99 пунктов по индексу РТС.

Ключевым вопросом является глубина текущего снижения, ведь все мы помним резкую и однодневную волну 3 вниз. Однако и последующий отскок был более высоким, чем надо. Так что волна 5 имеет права дать усечение, а вот будет ли оно или нет, увидим.

Итак, длина последней волны зависит от заходящей волны 1, у нас это снижение 2328,48-2181,96 пунктов, которое составило 146,52 пунктов.

Длина волны 5 бывает 0,618; 100 или 161,8 (261,8) от длины 1.

Рассмотрим варианты 5=1 и 5=161,8% от 1.

В первом случае цель спуска является отметка 2212,07 пунктов, в ходе вчерашних торгов индекс Мосбиржи достигал уровня 2216,21 пунктов. Погрешность в 4 пункта это не погрешность, плюс в роли дополнительного уровня поддержки выступает медленная скользящая средняя ЕМА200 на днях, проходящая в район 2205 пунктов.

То есть это означает, что при этом сценарии точки в снижении или поставлены, или будут поставлены в ближайшие 1-2 дня.

В сценарии 5=161,8% от 1, цель снижения расположена глубже и попадает на отметку 2121,52 пунктов.

Такой сценарий не дает обновления минимума волны 3, но возможно в нашем случае этого и не требуется, так как вся эта 5-волновая структура формировалась с нарушением основных принципов ВА и вероятно может являться частным его случаем.

Если делать упор на второй сценарий, то потенциал снижения российского рынка с текущих рубежей составляет порядка 4,5-5%.

Но так как я жду более низкого ухода по индексу РТС, в котором нет искажения как в индексе Мосбиржи, то второй вариант я считаю основным сценарием.

Анастасия Игнатенко

Нефть и рубль пошли ко дну

Пнд, 2018-06-18 10:03

Нефтяной рынок наконец-то поддался прессу продаж и показал ощутимую просадку по итогам пятницы. Стоимость нефтяных фьючерсов на марки Brent и WTI за день снизилась на 3,46% и 2,73% соответственно, и сегодня с утра снижение рынка нефти продолжается.

Закрытие недельного интервала получилось мощной свечей падения, что подтверждает сохранение нисходящего тренда, длящегося с 22 мая.

Два важных уровня поддержки из модели складной метр пали, и на кону основной долгосрочный растущий с июня прошлого года, который проходит в районе 70,70-71$ за баррель, если говорить о нефти марки Brent.

Поводом к снижению стала информация о том, что Россия и Саудовская Аравия согласовали решение увеличить добычу нефти и предложат странам-участницам сделки ОПЕК+ добавить на рынок 1,5 млн. баррелей в сутки. И хотя мы знаем, что Иран вместе с Венесуэлой и Ираком будут блокировать предложение об увеличении добычи, исход встречи остается под вопросом. Одно понятно наверняка, встреча не будет легкой, а интересы стран разнятся.

И дело даже не в том, что эти страны не хотят нарастить производство, в текущих условиях им это будет сделать непросто, в то время как у Саудовской Аравии и России есть свободные добывающие мощности.

Курс доллара на торгах пятницы преодолел отметку в 63 рубля, и пусть данное сопротивление было взято не сразу, а лишь со второго захода, теперь шансы на дальнейший рост пары USDRUB значительно увеличились. Основной целью, по моему мнению остается, уровень 65 рублей и его перепись.

Банк России не стал менять размера ключевой ставки, сохранив её на уровне 7,25% годовых, предупредив о рисках двукратного ускорения инфляции (до 4-4,5%) из-за повышения НДС.
В рамках текущей недели помимо всего прочего будет и квартальная экспирация фьючерсов на российском рынке. Так что биржевикам есть, где разгуляться.

Анастасия Игнатенко

Неделя до саммита: А может вернём всё, как было?

Пт, 2018-06-15 10:00

До саммита ОПЕК осталось несколько сессий и как мы видим, нервозность участников нефтяного рынка растет. Любая поступающая с этого рынка информация является предметом обсуждений, которая постоянно меняет ожидания игроков.

Вроде рынок уже и переварил информацию о том, что Саудовская Аравия и Россия готовы к пересмотру квот в сторону повышения и приняли этот факт как данность, однако несогласие отдельных участников соглашения грозит расколом внутри картеля. Так, например, Иран, Ирак и Венесуэла не поддерживают предложение об увеличении добычи нефти в рамках договора ОПЕК+.

К тому же согласно отчету ОПЕК за май, добыча нефти была увеличена на 35 тыс. баррелей в сутки. Саудиты нарастили объем добычи до 10,03 млн. баррелей в день – это максимальный уровень с октября 2017 года, а Россия в первую неделю июня увеличила добычу до самых высоких значений за последние 14 месяцев.

Некоторые источники заявляют, что Россия планирует предложить ОПЕК и ее союзникам вернуться к уровням добычи октября 2016 года и восстановить производство в течение трех месяцев. И уже вчера в ходе переговоров между Россией и Саудовской Аравией, когда сборные двух стран проводили первый матч в рамках Чемпионата мира по футболу 2018, страны кое о чем договорились.

Королевство Саудовская Аравия и Российская Федерация договорились сделать следующий шаг в сторону расширения кооперации в области энергетики, работать совместно, поддерживать инвестиции в нефтегазовую отрасль, и следить за устойчивость нефтяного рынка.

Также со слов министра энергетики РФ Александра Новака, на заседании комитета ОПЕК+ в Вене в конце июня государствам-участникам будет предложено вернуть на рынок 83% нефти, которой он лишился в соответствии с соглашением. Рост добычи может начаться уже с 1 июля и составить 1,5 млн. баррелей в сутки.

И хотя после таких заявлений рынок нефти мог бы существенно снизиться, мы пока наблюдаем топтание цен в привычных нам границах консолидации 75-77$ за баррель.

Основным уровнем поддержки выступает зона 74,80-75$ за баррель. Лишь пробой этого рубежа вновь активирует продажи нефти с горизонтом спуска до 71$ за баррелей, но очевидно резкие изменения произойдут уже не в рамках текущей недели.

Анастасия Игнатенко

Прогноз по ставке ФРС США повышен: 4 против 3

Чт, 2018-06-14 10:22

Заседание американского регулятора осталось позади. Помимо ожидаемого повышения процентной ставки до диапазона 1,75-2% годовых, члены комитета (8 из 13) проголосовали за четыре повышения ставки в текущем году в условиях снижения безработицы и превышения инфляцией 2-процентного ориентира быстрее, чем предполагалось ранее.

Теперь согласно данным с фьючерсного рынка, вероятность повышения ставки в сентябре составляет 80%, а повышения в декабре игроки ждут с вероятностью в 52%.

Глава ФРС США рассказал о растущем оптимизме в отношении экономики США, прогноз роста ВВП страны был улучшен с 2,7% до 2,8%.

Но несмотря на это динамика индекса доллара остается прежней, DXY зафиксировался вблизи уровня 93,45-93,50 пунктов и пока удерживается лишь благодаря быстрой скользящей средней ЕМА21 на днях.

Пара EURUSD, как я и предполагала, переживет это заседание без особого ущерба для себя. И действительно курс единой европейской валюты продолжил повышение и сейчас пара торгуется на уровне 1,18$.

Интересными выдались вчера торги в паре USDRUB. Открытие состоялось вблизи уровня 63 рублей, и в первые часы доллар уверенно давал заявку на взятие данного рубежа, однако потом начались распродажи, которые были усилены после выхода данных по запасам нефти от Минэнерго США.

На вечерней сессии фьючерс на пару доллар/рубль резко отыграл наверх после того как были опубликованы итоги заседания. На мой взгляд, это означает, что американская валюта еще попытает удачу в штурме уровня 63 рублей, и в случае если вторичный заброс окажется более успешным, курс американской валюты может направиться на покорение уровня 65 рублей.

Здесь свою лепту на закрытие недели внесет Банк России, который обнародует свое решение по ставке в 13-30 МСК пятницы. Пока же большинство экспертов считает, что размер ключевой ставки будет сохранен на уровне 7,25% годовых и лишь небольшая их часть допускает снижения на четверть базисного пункта.

Анастасия Игнатенко

Стоит ли бояться решений ФРС и ЕЦБ держателям евро?

Ср, 2018-06-13 08:55

После небольших каникул российские инвесторы вернутся к привычному режиму. Однако времени на раскачку не будет, ближайшие три дня насыщены информационно и каждый день ознаменует собой решение регулятора по процентной ставке. Первым это решение вынесет американский ЦБ, в четверг эстафету продолжит ЕЦБ и уже к пятнице инициатива перейдет к Банку России.

Что касается ожиданий, то от Федрезерва США на текущем заседании биржевики ожидают повышения ставки. Фьючерсы на ставку оценивают это событие с вероятностью в 97,5%.

Пока игроки закладывают еще одно повышение в сентябре, его вероятность составляет порядка 71,2%. Но всё может измениться после выступления председателя Джерома Пауэлла на брифинге по итогам заседания. Насколько агрессивной будет его тональность и останется ли прежним расклад сил в пользу дальнейшего роста американской валюты, мы узнаем уже сегодня в 21-30 МСК.

Даже если европейский регулятор конкретизирует планы по сворачиванию программы выкупа облигаций и обнародует обновленные макроэкономические прогнозы, на текущий момент технический расклад в паре EURUSD остается «бычьим».

Хочу напомнить, что по итогам минувшей недели на недельном графике этой валютной пары была образована свечная комбинация «утренняя звезда», которая сформировалась у 50% уровня Фибоначчи от роста 1,057-1,2555$, а также у 16-месячной линии поддержки растущего тренда. По дневному графику курс закрепился выше быстрой скользящей средней ЕМА21 на днях, а значит шансы на развитие локальной восходящей коррекции по евро остаются высокими.

Основными целями роста, на мой взгляд, являются уровни 1,1910$ и 1,20-1,2030$, на которые указывают 38,2% и 50% коррекции от снижения 1,2555-1,1510$ и уровень медленной скользящей средней ЕМА200 на днях.

Так как повышение диапазона ставок по доллару до 1,75-2,00% годовых уже учтено в котировках, я предлагаю оставаться на стороне покупок евро.

Анастасия Игнатенко

Евро и доллар продолжат свой рост в паре с рублем

Пт, 2018-06-08 11:11

По итогам вчерашних торгов американская и европейская валюты выросли более чем на 1%, даже вопреки подъему на рынке нефти.

На мой взгляд, среди второстепенных факторов давления на рубль можно назвать увеличенные интервенции Минфина, который начал ежедневные покупки валют на сумму в 19 млрд. рублей и планирует направить с 7 июня по 5 июля 2018 года 379,7 млрд. рублей.

А также встреча G7 в Канаде. Известно, что Россия тоже приглашена для диалога (однако о возврате формата G8 речи не идет). Какими будут результаты этих встреч станет понятно позже. Но уже вчера президент Франции и канцлер Германии дали понять, что совместного коммюнике с Россией не будет.

Если обратить внимание на техническую картину пар USDRUB и EURRUB, то очевидно, что валюты готовы продолжить рост. Евро выглядит чуть лучше, так как на рынке FOREX продолжается отскок и пары EURUSD, который в перспективе может вернуть курс в район 1,20$.
Для покупателей доллара сигналом к усилению станет пробой недавнего пика на уровне 62,90 рублей. Стоит отметить, что волна роста 60,96-62,90 рублей была скорректирована ровно на 61,8%, а если уровень 61,70 рублей устоял, то шансы на продолжение роста доллара высоки.

Плюс в случае заброса пары выше уровня 62,90 рублей, увеличатся шансы и на пробой линии сопротивления фигуры «треугольник». Прохождение этого сопротивления откроет дорогу в направлении уровня 65 рублей.

Что же касается поведения пары EURRUB, то она сейчас будет корректировать падение 80,49-71,67 рублей. И пока евро добрался лишь до ближайшего 23,6% уровня Фибоначчи, я же полагаю курс имеет все шансы сделать отскок и к 38,2% и 50% рубежам, которые располагаются на уровнях 75,03 рублей и 76,08 рублей соответственно.

Анастасия Игнатенко

Архив

Июнь 2018
ПндВтрСрЧтПтСбВс
28293031123
45678910
11121314151617
18192021222324
2526272829301