Система Orphus

Последние комментарии

Вход в систему

To prevent automated spam submissions leave this field empty.

Читать в LJ (совместно с upmind.ru)

+ Во френды LJ (совместно с upmind.ru)

Читать в Яндекс-ленте

Поиск по сайтам, с которых собираются RSS-каналы

Loading

student's veritas

RSS-материал student's veritas
student's veritas - LiveJournal.com
Обновлено: 2 часа 43 минуты назад

Покупка акций: сегодня предлагаем оставаться в деньгах (Инвестидея от 18.10.2018)

Чт, 2018-10-18 17:44

Каждую неделю Михаил Дорофеев, главный портфельный аналитик и стратег финтех-компании DTI Algorithmic, делится одной из своих инвестиционных идей. Сегодня рекомендация такая: оставаться в деньгах.

Михаил о том, почему стоит воздержаться от покупок:

«ФРС борется с инфляцией и созданием финансовых пузырей, поэтому  с 2015 года постепенно повышает ставку. Из-за этого инвесторы недовольны  доходностью гособлигаций США и продают их. Из-за торговых войн избавляется от американского госдолга его крупнейший держатель — Китай. Сама ФРС сокращает баланс, продавая в том числе госбонды. В результате цены этих бумаг снижаются, а доходности растут.
Когда облигации начинают активное падение, с некоторым лагом также  разворачивается вниз рынок акций. Исследования показывают, что этот лаг  составляет примерно 4–8 месяцев.
Пример — кризис 1987 года, который отлично описан в книге Джона Мерфи  «Межрыночный технический анализ». Тогда промышленный индекс Доу-Джонса  в течение нескольких месяцев упал примерно на 35%. Резкое падение  началось через четыре месяца после разворота рынке облигаций.

Рис. 1. Пример из книги Дж. Дж. Мерфи. Межрыночный технический анализ. Рынок акций и облигаций в период 1985-1988 гг. — Открыть оригинал 

Американские фондовые индексы уже показали снижение  на прошлой неделе. С учетом всех сложившихся на рынке факторов она  может получить дальнейшее развитие. Коррекция американского рынка акций  может продолжится еще на 5–20%.
Учитывая активные распродажи и в акциях, и облигациях, моя  рекомендация на сегодня — оставаться в деньгах и накапливать денежные  средства для покупки акций после завершения вероятной коррекции.  Полагаю, что лучше дождаться, пока индекс S&P500 не снизится хотя бы  до минимумов февраля 2018 года, и уже там пробовать осторожные покупки.  Пока этот уровень не будет достигнут, я бы советовал воздерживаться  от долгосрочных вложений в рискованные активы.
Подведем итог. Пока мы ожидаем развития нисходящей коррекции,  но не ждем глобального разворота рынка акций. Надеемся, что вскоре  представится более выгодная возможность для покупки акций. До тех пор  можно просто копить наличность или вкладывать свободные деньги в инструменты денежного рынка.  Это краткосрочные бонды (желательно с номиналом в долларах США)  с инвестиционным рейтингом A- и выше со сроком до погашения  от 1 до 3 месяцев. На таких временных горизонтах вложения будут  находиться в относительной безопасности и принесут минимальную  доходность.»

Больше идей и аналитики доступно на blog.dti.team


Размышляем о падении фондовых индексов США

Пт, 2018-10-12 18:33

10 октября основные фондовые индексы США показали крупнейшее падение  с февраля. Индексы S&P500, Dow Jones Industrial Average и NASDAQ 100  за день снизились более чем на 3%. Индекс высокотехнологичных компаний  (NASDAQ 100) упал сильнее всех — примерно на 4,4% по сравнению с уровнем  на конец предыдущего дня.

Подробно о февральской коррекции на американских рынках

Процентное изменение индексов S&P500, Dow Jones Industrial Average и NASDAQ 100 за 10 октября 2018 г. Источник: Investing.comОткрыть оригинал 

Падение на американских биржах отразилось на других рынках. Индекс  МосБиржи 11 октября открылся падением примерно на 1,4% по сравнению  с закрытием предыдущего дня. Снизились при открытии индекс Еврозоны Euro  Stoxx 50 (на 1,4%) и азиатские индексы — японский Nikkei 225 на 3,5%,  а китайский Shanghai Composite на 3,1%.

Графики индекса МосБиржи, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, Shanghai Composite

Основных причин падения американских индексов две.

Торговые войны. США и Китай взаимно повышают импортные  пошлины. Из-за этого растут издержки американских компаний, которые  покупают китайские комплектующие или продают готовые товары в страну.  В результате могут ухудшиться их финансовые результаты. Отчетность  за третий квартал будет опубликована в конце октября, и инвесторы  заранее закладывают возможные убытки эмитентов в цену их акций.

Подробнее о торговых войнах США

Повышение ставки ФРС. Американский регулятор увеличивает  стоимость денег. Компаниям становится дороже привлекать заемный капитал,  что также влияет на финансовые показатели. При этом растут доходности  гособлигаций США, что стимулирует инвесторов покупать их и продавать  более рисковые активы — акции.

Подробнее о влиянии доходностей гособлигаций

#справка ФРС повышает ставки с 2015 г. В большинстве случаев  после объявления о решении регулятора индекс S&P 500 устойчиво  снижался в течение 2,5 недель. Среднее падение за это время составляло  1,5%, а максимальное — 10,85%. Подробнее о закономерности в динамике индекса

Михаил Дорофеев, главный портфельный аналитик и стратег финтех-компании DTI Algorithmic:

«Мне кажется, фондовые рынки отреагировали на движение в облигациях.  Повышение ставки повышает их доходность, а значит снижает цену. Это  подталкивает Китай — основного держателя гособлигаций США —  к распродажам. В результате рынок облигаций пошел вниз и потащил  за собой остальные.
Индексы вернулись туда, откуда стартовали в начале года. Характер  движения очень сильный, очень сильно напоминает февральскую коррекцию.  В случае такой же динамики, как тогда, нас ждет снижение еще на 5-6%.  Причем сейчас уровни индексов близки к 200-дневным скользящим средним  значениям. Если рынок пересечет их, движение, скорее всего, перерастет  в широкий боковик с выходом вниз.
Интересно, что президент США Дональд Трамп винит в падении индексов  ФРС — назвал регулятора „психом“ из-за повышения ставки. Но если вдруг  ФРС снизит ставку, как требует Трамп, на рынке случится полных крах.  Потому что будет воспринято как сигнал слабости экономики, инвесторы  сразу заложат его в цены. И все начнет разворачиваться в обратную  сторону: ФРС начнет цикл снижения ставок, а рынок будет потихоньку  отскакивать наверх..»

Больше аналитики и статей доступно на blog.dti.team


Покупка акций компании The Boeing Company ($BA): Инвестидея от 10.10.2018

Чт, 2018-10-11 16:32

Биржа: NYSE

Сектор: Industrial Goods

Отрасль: Aerospace/Defense Products & Services

Условия сделки

Покупка: в зоне $370—$375

Стоп-лосс: под $353,9

Тейк профит: минимальная среднесрочная цель — $430,5, затем возможна цель в $506,5

Горизонт инвестирования: до февраля 2019 года 

Краткая характеристика компании

The Boeing Company — американская корпорация, один из крупнейших  производителей авиационной, космической и военной техники в мире.  Штаб-квартира находится в Чикаго (штат Иллинойс, США), основные  производственные мощности в — Сиэтле (штат Вашингтон).

Сайт Boeing

Основные подразделения компании:

  • Boeing Commercial Airplanes — гражданская продукция
  • Boeing Defense, Space & Security — продукция военного назначения и космическая техника
  • Boeing Global Services — инфраструктурная клиентская поддержка

Кроме того, направления деятельности компании — финансирование  проектов, разработка и внедрение инновационных технологий и процессов  и другие.

Капитализация эмитента составляет более $223 млрд (группа +Mega). 

Финансовые показатели компании

За второй квартал 2018 года корпорация The Boeing Company показала  рост выручки на 6,7% и прибыли на акцию на 29,1% (см. табл. 1). 

Таблица 1. Квартальные финансовые результаты The Boeing Company ($BA) за второй квартал и второе полугодие 2018 г. Источник: MarketWatchОткрыть оригинал 

24 октября 2018 года предстоит публикация финансовых результатов  за 3 квартал текущего года. Мы ожидаем, что эти результаты будут очень  позитивными — финансовые показатели корпорации продолжат расти.  У продолжения восходящего тренда акций $BA есть несколько других причин.

Ускорение поставок. Основное производство Boeing держится  на уровне 52 самолетов в месяц. Однако летом поставщики компании  задержали передачу некоторых деталей, из-за чего поставки Boeing также  замедлились.

О поставках Boeing

Чтобы нарастить темп поставок после получения запчастей, Boeing нанял  600 новых работников. В результате поставки модели 737s выросли  с 29 самолетов в июле до 61 в сентябре — на 4 больше, чем за тот же  месяц 2017 г. Всего компания намерена поставить 810-815 самолетов  за 2018 г. — примерно на 50 больше, чем в прошлом. К концу сентября  Boeing поставил 568 самолетов.

Рост количества заказов. За сентябрь Boeing получил 65 новых заказов на сумму $6,5 млрд. Их общее число с начало года выросло до 803.

Число и сумма заказанных у Boeing самолетов

Получение крупных оборонных контрактов. В начале октября The  Boeing Company заключила контракт на ремонт и производство 17 судов  AH-64E для армии США. Он должен быть выполнен до конца февраля 2023 г.  Сумма сделки — $242,1 млн.

О новом контракте Boeing с американской армией

Boeing также успешно закрыл сделку по поглощению поставщика авиационных деталей и услуг KLX INC, что положительно повлияет на денежный поток компании.

Boeing поглотил KLX Inc

Технический анализ (торговый план)

Рис. 1. Технический анализ акции и торговый план по акции The Boeing Company ($BA). Источник: TradingViewОткрыть оригинал


Больше идей доступно на blog.dti.team

Как залезть в голову покупателя: 4 кейса из нейромаркетинга

Ср, 2018-10-10 12:48

На решения людей влияют мимолетные чувства и эмоции. Крупные компании  знают об этом и стремятся понять, что выберет клиент, раньше него  самого.

Выясняет, как люди реагируют на товар и почему, нейромаркетинг. Рассказываем, что это и как его использовать.

Немного теории

Цель нейромаркетинга — повысить привлекательность товара и увеличить  продажи. Для этого он отвечает на два вопроса: что чувствует потребитель  и почему.

Что такое нейромаретинг

Первый вопрос — область инструментального нейромаркетинга. Он выявляет реакцию человека на конкретный продукт: логотип, рекламу, упаковку, ценник и так далее.

Специалисты оценивают реакцию потребителя при помощи технологий. Самые популярные:

  • Электроэнцефалография (ЭЭГ) и Магнитно-резонансная томография (МРТ).  ЭЭГ и МРТ исследуют процессы, происходящие в мозге — электрическую  активность и изменение кровотока. Они показывают эмоциональные всплески и  их направленность — позитивную или негативную.
  • Eye tracker (айтрекинг). Специальное устройство показывает, куда  смотрит человек. Маркетолог определяет самые популярные зоны и понимает,  какие изображения, цвета или надписи привлекают внимание.
  • Детектор лжи (полиграф). Он фиксирует физиологические реакции —  дыхание, пульс, электрические импульсы кожи и так далее. Эти показатели  дополняют ответы на традиционные маркетинговые опросы.

Методы инструментального нейромаркетинга

Объясняет, почему товар вызывает у человека конкретные эмоции, фундаментальный нейромаркетинг. Он выявляет глубинные ассоциации с продуктом — приятные воспоминания, потребности, страхи, стереотипы.

Для этого используют различные авторские методики. Самая известная —  техника извлечения метафор Зальтмана (ZMET), запатентованная в 1995  году. Она выявляет неосознаваемый образ продукта при помощи изображений.  Как это происходит:

  • В течение нескольких дней респондент подбирает ассоциирующиеся с  товаром изображения — вырезки из журналов, плакаты, семейные фотографии.  Это не должна быть реклама продукта или его конкурентов.
  • Проводится индивидуальное интервью. Человек проходит этот этап после  нескольких дней размышления о товаре, поэтому в процессе выявляются  глубокие метафоры, связанные с ним.
  • Респондент объединяет собранные изображения в коллаж. Это “резюме”  его ассоциаций. Человек объясняет, как сформировал резюме, что означает  каждое изображение и какой у него вес в общей картине. Исследователь  отмечает, как менялись образы в течение всех этапов и расшифровывает  полученный результат.

История и суть ZMET

Описание методики в патенте Зальтмана

Подробнее о технике и пример выявления метафор в интервью Джеральда Зальтмана, создателя методики:

Фундаментальный и инструментальный нейромаркетинг используют комплексно.  Собрав часто встречающиеся у респондентов ассоциации, маркетолог строит  стратегию продвижения товара и коммуникации с клиентом. Она задействует  положительные ассоциации и исключает негативные. Реакцию на  разработанные в процессе материалы — сайт, рекламу и так далее —  оценивают инструментальными методами.

Кратко о фундаментальном и инструментальном нейромаркетинге в таблице:

Фундаментальный и инструментальный нейромаркетинг. Источник: Another Point — Открыть оригинал

Фундаментальный и инструментальный нейромаркетинг. Источник: Another PointОткрыть оригинал 

Опыт крупных компаний

Frito Lay. В 2008 году компания решила сменить образ закусок  Cheetos - с детского на более взрослый и дерзкий. Для этого Frito Lay  запустила новую маркетинговую кампанию для Cheetos - "The Orange  Underground". Она стартовала с рекламы, в которой одна девушка мстит  другой, подбрасывая маркие рыжие закуски в стирающееся белое белье.

О кампании The Orange Underground

Опрошенные участники фокус-групп заявляли, что реклама им не  понравилась, потому что героиня поступает в ней зло и неправильно.  Однако аппарат ЭЭГ показал обратное - позитивное отношение к ролику на  уровне мозговой активности. В результате кампания The Orange Underground  была запущена и привела к росту продаж Cheetos примерно на 11,3% - вдвое выше, чем ожидала Frito Lay.

Подробнее о кейсе Frito Lay

Campbell’s. В 2008 году компания поняла, что результаты  традиционных опросов о рекламе слабо коррелируют с реальной выручкой.  Поэтому Campbell’s использовала нейромаркетинг для повышения продаж  готовых супов.

Более 1500 людям показывали разные варианты упаковки супа Campbell's и  измеряли влажность кожи, сердцебиение, дыхание, направление взгляда и  другие биометрические показатели. Оказалось, что старый дизайн продукции  Campbell’s - с крупным логотипом и изображением тарелки супа с ложкой -  слабо привлекали внимание.

Почему, показал фундаментальный нейромаркетинг (ZMET). Суп  ассоциировался у респондентов с теплотой и семейными обедами. Упаковка  Campbell's не отражала этого - надо супом не было пара, как у  свежесваренного, а однотонный фон не вызывал ассоциации с домом.

Компания поменяла изображение на упаковке, добавив пар над супом,  убрав изображение ложки, поместив логотип вниз и уменьшив его. Чтобы  облегчить для занятых потребителей поиск нужного вкуса, разные супы  компании были отмечены цветом.

Изменения в упаковке супов Campbells. Источник: The Wall Street Journal — Открыть оригинал

Изменения в упаковке супов Campbells. Источник: The Wall Street JournalОткрыть оригинал 

Campbell’s ожидала, что продажи супов вырастут на 2% за два года  после исследования. По данным компании, в США в первый год (2011) упали  из-за экономического спада в целом, но на второй выросли на 1%.

Подробнее о кейсе Campbell’s

Oticon. Датский производитель слуховых аппаратов использовал  ZMET, чтобы понять, почему люди с нарушениями слуха не покупают их  продукцию.

При традиционных опросах потенциальные потребители (родители детей с  проблемами со слухом) говорили, что откладывают покупку аппарата из-за  завышенной стоимости. Фундаментальный нейромаркетинг показал, что  причина в другом - слуховые аппараты ассоциируются со старостью, а люди  не хотят, чтобы их ребенок так воспринимался окружающими. Поэтому они  отказываются от покупки аппарата, хотя и осознают потребность в нем.

В результате Oticon решил не снижать стоимость товара, а изменить его  стиль - сделать более модным. По данным компании, стоимость привлечения  нового клиента после изменений снизилась на 40%.

Подробнее о кейсе Oticon

Sunsilk. Бренд проверил, как потребители воспринимают  упаковку, при помощи айтрекинга. Сравнили две версии плаката: с моделью,  смотрящей вперед, и с той же моделью, смотрящей на упаковку шампуня. В  первом случае из 200 человек на товар посмотрели 6%, во втором - 84%.  Причина в том, что люди склонны отслеживать направление взгляда  собеседника - или персонажа рекламы.

Тепловая карта взглядов. Красным отмечены зоны, куда респонденты смотрели чаще всего. Источник: Sparks Research — Открыть оригинал

Тепловая карта взглядов. Красным отмечены зоны, куда респонденты смотрели чаще всего. Источник: Sparks ResearchОткрыть оригинал 

Подробнее о кейсе Sunsilk и других исследованиях того, куда падает взгляд человека

Запомнить
  1. Многие решения люди принимают неосознанно, на уровне эмоций. Поэтому  традиционные маркетинговые исследования не точны — люди говорят одно, а  чувствуют другое.
  2. Эмоции человека по поводу конкретного товара или его рекламы  проявляются в биологических реакциях. Технологии позволяют отследить их.
  3. Специалисты по нейромаркетингу выявляют не только саму реакцию, но и ее причину - позитивные и негативные ассоциации с товаром.
  4. Опыт крупных компаний показывает: уловив образ продукта в глазах  потребителя, его можно изменить, привлекая новых клиентов и увеличивая  продажи.
Почитать и посмотреть по теме

Больше статей доступно на blog.dti.team

Архив

Октябрь 2018
ПндВтрСрЧтПтСбВс
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
2930311234