ИЗБРАННОЕ: Тарифы естественных монополий. Есть ли предел у "беспредельных" решений? (Повтор)
Выпуск от 09.09.2010

Повтор программы от 12.04.2010г.

Вчера один из ведущих российских фармпроизводителей, компания "ВЕРОФАРМ", опубликовала неаудированные результаты финансовой деятельности за 1 полугодие 2010 г., подготовленные в соответствии с требованиями МСФО. Консолидированная выручка компании увеличилась на 16% год к году и достигла 2,7 млрд. руб. Основным драйвером роста выручки компании стали продажи рецептурных препаратов (+18% год к году), доля которых в выручке составила 70%. В отчетном периоде на продажи пластырей пришлось 17% консолидированной выручки, на продажи безрецептурных препаратов - 12%. Мы высоко оцениваем отчетность Верофарма за 1 полугодие 2010 г. Мы обращаем внимание инвесторов на 16%-й рост выручки (год к году) и 28%-е увеличение чистой прибыли (год к году). Особо мы отмечаем высокую и все еще продолжающую расти маржинальность бизнеса компании. Так, чистая рентабельность в отчетном периоде составила 27,3%, увеличившись за год на 2,5 п.

Саидова Зарина, ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ИК "ФИНАМ" В четверг, 9 сентября, фондовый рынок Соединенных Штатов в первой половине торговой сессии демонстрирует умеренно положительную динамику. Опубликованная сегодня макроэкономическая статистика располагает к росту - количество первичных обращений за пособием по безработице за минувшую неделю снизилось с 472 тыс до 451 тыс (почти двухмесячный минимум) при средних прогнозах 470 тыс; июльский торговый баланс оказался менее дефицитным, чем ожидалось - отрицательное сальдо составило $42,78 млрд, т.е. на $4,5 млрд меньше прогнозов и на $7,1 млрд меньше июньского дефицита. Читать далее...

Буланова Дарья, младший специалист отдела анализа мировых рынков (ИК "Финам") В четверг, 9 сентября, основные фондовые индикаторы Германии закрылись на "зелёной" территории. Стоит отметить, что оптимизм царил почти на всех европейских рынках. Успешное размещение государственных облигаций Польши, Португалии и Ирландии вселило в инвесторов уверенность в том, что долговой кризис в Старом Свете не продолжит своего развития. Из-за океана также пришли хорошие новости - количество первичных обращений по безработице в США на этой неделе снизилось с 472 тысяч до 451 тысячи, тогда как аналитики ожидали 470 новых обращений. К 19:50 МСК цены на фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 0,302% до уровня $78,406 за баррель, а фьючерсы на медь уменьшились на 1,63% до $344,350 за фунт. Валютная пара EUR/USD оказалась в минусе на 0,079% и торгуется на отметке 1,271.

Котировки большинства российских ликвидных акций по итогам торгового дня повысились на 0,9-3,3 проц к уровням предыдущего закрытия. Позитивная внешняя конъюнктура помогла рынку акций РФ закрепиться выше важного уровня сопротивления в 1430 пунктов по индексу ММВБ. В лидеры роста среди "голубых фишек" вышли банковские акции

В целом, по Индексу ММВБ мы почти выполнили ближайшую цель по Индексу ММВБ, расположенную вблизи 1450 пунктов. После чего можно ожидать коррекции к предшествовавшему росту в том или ином виде

Индекс РТС сегодня вырос на 1,63% до 1492,00 пункта, индикатор РТС-2 повысился на 1,03% до уровня в 1823,47 пункта. На фоне повышения цен на сталь и в преддверии завтрашней публикации показателей торгового баланса КНР лучше рынка выглядели акции металлургического и добывающего сегмента. Улучшение прогноза рейтинга российского банковского сектора по версии Fitch со "Стабильного" до "Позитивного" поддержало рынок в целом. Сравнительно слабо выглядели акции электроэнергетических компаний, прежде всего ФСК ЕЭС, возможно, под влиянием информации о пожарах в СФО. Данные количества заявок на пособие по безработице США за последнюю отчетную неделю оказались вновь сравнительно благоприятными. Исследовательская группа Blue Chip, объедитняющая 50 известных американских экономистов, опубликовала сегодня очередной пересмотр своего прогноза динамики ВВП США. Он был снижен незначительно. На 2010 г.

В четверг торги на российском рынке начались очень активно в позитивной зоне, несмотря на довольно неубедительный новостной фон из Азии и снижение евро почти на 100 пунктов от вчерашних максимумов. Так, только за первый час торгов обороты по акциям на ММВБ превысили $600млн, что говорит об очень высоком спросе, из чего можно сделать вывод, что на рынок пришли новые деньги. Лидерами и по росту и по объёму сделок в начале дня стали банковские акции - Сбербанк, Сбербанк-пр, ВТБ. Эти бумаги сразу прибавили по 2-3%, а денежный оборот по ним составил около 50% от общего объёма сделок. Очевидно, что столь высокий спрос на банковские акции появился после заявления агентства Fitch о повышении прогноза по рейтингу России (с нейтрального до позитивного), а также после того, как Минфин пообещал разместить еврооблигации на $1-$3млрд до конца текущего года. Оба этих фактора способствуют росту ожиданий

"Быки" выполнили свою задачу Сегодня торги на российских площадках открылись небольшим снижением котировок, однако коррекция была непродолжительной. После первого часа торгов покупки вновь возобладали, и рынок продолжил восходящую динамику, на фоне открытия Европы. Под конец дня позитива добавила статистика из США по заявкам на пособие по безработице, что позволило индексу ММВБ закрепиться над уровнем 1430 пунктов. В лидеры роста вышли ИнтерРАО и обыкновенные и привилегированные акции Ростелекома, прибавившие 6,2%, 5,7% и 3,6% соответственно. На отрицательной территории закрылись Газпромнефть(-1%) и ФСК ЕЭС(-0,8%). По итогам торгов индекс ММВБ вырос на 1,08%, закончив день на уровне 1437,5 пункта. Итогом сегодняшних торгов стало выполнение "быками", благодаря динамике внешних площадок и макроэкономической статистики из США, своей задачи - пробоя уровня 1430 пунктов и закрепл

Сегодня российские акции торгуются с повышением, даже несмотря на некоторое невнятное движение на утреннем открытии. С утра российские индексы следовали негативной динамике, которую демонстрировали некоторые азиатские индексы, более того, некоторый "минус" демонстрировал фьючерс на американский индекс Доу Джонс. Затем, участники рынка начали приобретать акции и, особенно, акции банковского сектора, наиболее ликвидные представители которого - Сбербанк и ВТБ- прибавили около двух процентов. Далее рынки пребывали в спокойном состоянии вплоть до выхода макроэкономической статистики из США, которая оказалась лучше ожиданий. Данные оказали поддержку российским индексам, которые ближе к закрытию торговались на уровне +1,5 - +2 процента. Лучше рынка во второй половине дня продолжают торговаться акции банков (Сбербанк и ВТБ), неплохо смотрится Лукойл, который похоже полностью отказался от

Ростелеком удерживается в лидерах роста После выхода положительных данных по рынку труда в Соединённых Штатах, российский рынок вырос до отметки 1441 руб., по индексу ММВБ, прибавляя на текущий момент около 1,34% к закрытию вчерашнего дня. Среди лидеров роста во второй половине дня остаются обыкновенные акции Ростелекома (+5,28%), а так же бумаги ВТБ (+3,27%). Аутсайдерами являются акции ФСК ЕЭС (-0,82%) и Газпромнефти (-0,89%). Акции Ростелекома продолжили расти, пройдя, как и ожидалось, отметку 130 руб., и на текущий момент мы можем наблюдать небольшую консолидацию на достигнутом уровне, которая, мы полагаем, устоит, в связи с этим, мы не меняем наше видение относительно вероятности движения цены бумаг эмитента к отметке 155 руб. Бумаги ВТБ сегодня прошли на открытии уровень 0,0855 руб., долгое время выступавший в качестве сопротивления по бумагам эмитента, после чего резко выросли до отметки 0,087 руб.

В четверг российский фондовый рынок продолжает нестись во весь опор по направлению к свежим максимальным значениям с конца лета. После последовательного взятия планок в 1400 и 1432 пунктов индекс ММВБ вышел на оперативный простор и, невзирая на вполне "неприличные" (+8% за предыдущие 11 торговых сессий) по сравнению с летним периодом показатели достижений, может не останавливаться на достигнутом и продолжить выплескивать накопившуюся за это время энергию. Объемы торгов, увеличившиеся до максимальных значений за последний месяц, подкрепляют возможность сохранения развития в позитивном ключе. Не получавший в последний месяц новых средств от западных фондов российский фондовый рынок, вероятно, преломил эту неприятную тенденцию и оказался в числе фаворитов. Толчком этому могло послужить решение агентства Fitch пересмотреть прогноз суверенного рейтинга России на "позитивный", а также стабильная ситуация на рынке энергоносителей.

Без новых подобных приятных неожиданностей в выходящей статистике двигаться дальше наверх рынок будет с опаской. Реализация возникшего "технического потенциала" без поддержки со стороны фундаментальных факторов всегда вызывает скепсис среди участников рынка и заканчивается плачевно

Пока можно вести речь о том, что начинается вторая волна европейского долгового кризиса, а не вторая волна общеэкономического кризиса. Евро же будет падать и на том, и на другом

Индекс ММВБ переписал летние максимумы Статистика из США поддержала позитивные настроения, царящие на российском рынке. Число первичных заявок по безработице оказалось ниже прогнозного значения, что было позитивно воспринято инвесторам. Индекс ММВБ вырос на 1,6%, закрепившись выше 1440 пунктов, индекс РТС прибавил 2%. Европейские индексы не могут похвастаться такой динамикой. Перед обсуждением в правительстве регулирования тарифов на услуги сотовых операторов растут акции телекомов. Впереди всех Ростелеком, причем ощутимо растут как обыкновенные, так и привилегированные акции. Обыкновенные акции компании перешагнули отметку 130 руб., что открывает дорогу к 150 руб. Акциям Сбербанка оказывается поддержку повышение банком JPMorgan прогнозной стоимости акция на 19%. К 17.30 мск акции банка подорожали на 2,5%, достигнув 84,24 руб. Акциям ВТБ удалось обновить максимумы текущего года.

Российский рынок сегодня перешагнул отметку 1440 пунктов по индексу ММВБ, вернувшись к уровням начала мая текущего года. Технически, потенциал для дальнейшего роста сохраняется. Мощное сопротивление проходит в диапазоне 1450 - 1455 пунктов, и близость данного уровня может привести к формированию сильной коррекции вниз. Помимо давления указанной отметки, спровоцировать коррекцию может и факт

Российский рынок после стремительного роста в первой половине дня, после обеда вошел в привычный боковой дрейф, при нейтральном новостном фоне, ожидая публикации недельных данных по безработице в США.

Аналитики прогнозировали снижение количества первичных заявок на получение пособия до 470 тыс., и сокращение общего числа людей, получающих пособие до 4,45 млн., и публикация превзошла даже

Таким образом, важным для акций сопротивлением в краткосрочном периоде является уровень EMA100, который котировкам не удается преодолеть уже длительное время, и который в данный момент расположен вблизи значения 126 руб

Российский рынок сегодня перешагнул отметку 1440 пунктов по индексу ММВБ, вернувшись к уровням начала мая текущего года. Технически, потенциал для дальнейшего роста сохраняется. Мощное сопротивление проходит в диапазоне 1450 - 1455 пунктов, и близость данного уровня может привести к формированию сильной коррекции вниз. Помимо давления указанной отметки, спровоцировать коррекцию может и факт продолжительного периода роста на российском фондовом рынке - с 26 августа индекс ММВБ практически ежедневно отрисовывает белые свечки. Но говорить о том, что масштабная коррекция от указанных уровней точно состоится, тоже не приходится, поскольку в случае появления новых поводов для роста данные отметки будут с уверенностью пройдены и сопротивление будет сломлено. Тогда индекс ММВБ может нацелиться в район 1500 пунктов. Риском смены настроений в ближайшие дни являются два фактора. Во-первых, это статистика по экономике Китая - вполне возможно, что будет объявлено о высокой инфляции.