Система Orphus

Последние комментарии

Вход в систему

To prevent automated spam submissions leave this field empty.

Читать в LJ (совместно с upmind.ru)

+ Во френды LJ (совместно с upmind.ru)

Читать в Яндекс-ленте

Поиск по сайтам, с которых собираются RSS-каналы

Loading

Аналитика

Паника на валютных рынках улеглась

Укрепление рубля поддержало оптимизм на фондовых площадках После нервотрепки начала недели, вызванной обвальным падением турецкой лиры и опасениями европейских банков, что в случае возникновения у Анкары серьёзных проблем негатив неизбежно перекинется на финансовую систему Старого света, сегодня наступил день относительной передышки. Инвесторы Европы были поглощены анализом значительного числа макроэкономической статистики, что позволило немного улечься шторму, разыгравшемуся накануне на большинстве мировых торговых площадок. Однако, дела хорошо шли отнюдь не везде. Крайне слабо отчитался Китай, причем именно по значимым для экономики Поднебесной параметрам. Инвестиции в основной капитал рухнули до многолетних минимумов – с 6,0% до 5,5%, хотя эксперты изменений не ждали. Объемы промышленного производства остались неизменными на уровне 6,0%, при том, что аналитики прогнозировали рост до 6,3%.
Категории: Аналитика

Американские индексы торгуются в плюсе

Во вторник, 14 августа, в первой половине торговой сессии американский фондовый рынок демонстрирует положительную динамику, в частности, благодаря стабилизации курса турецкой лиры. Кроме того, поддержку индексам оказывают опубликованные отчетности ряда компаний. Из важной макроэкономической статистики были опубликованы импортные и экспортные цены за июль. Так, первый показатель продемонстрировал нулевое изменение против прогноза +0,1%, а второй показатель неожиданно снизился на 0,5% против прогноза +0,2%. Важных выступлений представителей ФРС сегодня не ожидается. К 19:05 МСК индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 торгуется с повышением на 0,56% до отметки 2837,40 пункта, индикатор голубых фишек Dow Jones Industrial Average растет на 0,33% до уровня в 25269,58 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite увеличивается на 0,57% и находится на отметке 7864,32 пункта.
Категории: Аналитика

Рубль за два дня отыграл почти половину распродаж последней недели

Индекс МосБиржи завершил сессию снижением на 0,1% у 2283 пунктов, а долларовый РТС на фоне укрепившегося рубля прибавил 2,1% до 1081 пункта. Внешний фон сегодня позитивен: американский фондовый индекс S&P 500 к вечеру прибавлял 0,56%, а европейский STOXX 600 поднимался на 0,08%. Рынки росли по большей части на фоне сокращения потока негатива из Турции. Действия Минфина и ЦБ, слухи о переговорах с США по поводу ареста американского пастора Эндрю Брансона отчасти купировали валютную панику. Лира укреплялась к доллару с самого утра. Тем не менее, фундаментальные дисбалансы в турецкой экономике не устранены, и обострение ситуации возможно в любой момент. Первая оценка ВВП еврозоны показала рост на 2,2% (г/г), тогда как ожидалось увеличение на 2,1%. В Китае промпроизводство возросло на 6% (г/г), ожидался рост на 6,3%. Из ликвидных российских акций в лидерах падения X5 (-2,6%), "Лукойл" (-1,8%) и "Роснефть" (-1,4%).
Категории: Аналитика

"Интер РАО" опубликует хорошие результаты за 2 квартал

В среду, 15 августа, "Интер РАО" ЕЭС опубликует итоги второго квартала по МСФО и проведет телефонную конференцию, которая начнется в 10:00 по лондонскому времени. Мы ожидаем от "Интер РАО ЕЭС" хороших результатов по итогам второго квартала и позитивной динамики во всех сегментах ее бизнеса. Впрочем, рост показателей относительно уровней годичной давности, вероятнее всего, замедлился по сравнению с первым кварталом. Закрытая в июле крупная сделка по выкупу акций компании у "РусГидро" и ФСК ЕЭС не должна повлиять на итоги второго квартала. Менеджмент, вероятно, прокомментирует консолидированные показатели в примечаниях к отчетности, а также в ходе телефонной конференции. Поскольку компания, по нашему мнению, должна представить хорошие результаты по итогам второго квартала, негативная динамика ее котировок за последнее время едва ли объясняется негативными ожиданиями участников рынка.
Категории: Аналитика

"Татнефть" - самая щедрая на дивиденды компания России

"Татнефть" приняла решение выплатить дивиденд, не дожидаясь раскрытия консолидированной отчетности. В принципе, консолидированная выручка почти совпадает с объемом продаж ПАО "Татнефть", и прибыль по РСБУ также не сильно отличается от прибыли, посчитанной по международным стандартам. Высокая доли прибыли, направляемая на дивиденд, обусловлена большим свободным денежным потоком и отсутствием чистого долга. "Татнефть" сейчас, пожалуй, самая щедрая компания в плане дивидендов. Этим объясняется положительная динамика котировок акций. При цене на нефть выше $70, чистая рентабельность продаж составляет более 30%. На мой взгляд, привилегированные акции "Татнефти" – одни из лучших для консервативных инвесторов, их всегда стоит "подбирать" в случае сильного падения рынка. Если по итогам года дивиденд составит 60 рублей, то текущая доходность без учета налогов оценивается в 11%.
Категории: Аналитика

Какие последствия может повлечь ослабление валютного контроля?

Первый взгляд. Вопрос об ослаблении валютного контроля возник в связи с американскими санкциями, наложенными на ряд российских компаний, репатриация валютной выручки которых значительно затруднена на данный момент. Безусловно, послабления могут негативно сказаться на курсе рубля, но если рассматривать эту ситуацию с точки зрения бюджета страны, то на первый взгляд кажется, что дополнительный приток рублей может положительно воздействовать на экономику страны в целом. А если разобраться? До сегодняшнего дня компаниям приходилось продавать почти всю экспортную выручку на локальном рынке. Если же допустить, что компании будут конвертировать свою экспортную выручку в рубли не в полном объеме, но при сохранении валютных интервенций Минфина, то произойдет некоторое ослабление рубля. При этом курс национальной валюты по отношению к доллару и евро и б
Категории: Аналитика

Увеличение экономической активности в Европе поддержит фондовые индексы

Ситуация с турецкой лирой стабилизировалось, но президент страны Эрдоган объявил, что Турция будет бойкотировать электронику из США. По его мнению, на рынке есть аналоги, которые ничем не хуже. Глава государства полагает, что лучшим ответом на экономические санкции со стороны США станет увеличение внутреннего производства. Оно вкупе с повышением потребления и экспорта станет стимулом для роста ВВП. Восстановить стабильность валюты и повысить ВВП Турции необходимо, так как последнее десятилетие она активно заимствовала средства для поддержания роста экономики при отрицательном счете текущих операций (импорт превышал экспорт). Долг Турции номинирован в долларах, поэтому национальная валюта обесценилась более чем на 15% за последнюю неделю. Считаю, что ситуация в этой стране оказывает некоторое влияние на мировые фондовые рынки. Так, торги 14 августа в Европе открылись в плюсе, и рост продолжается.
Категории: Аналитика

В обозримом будущем развивающимся странам вряд ли стоит ожидать улучшения уровня ликвидности

Не так давно мы уже приводили слова главы Резервного банка Индии Урджита Пателя, предупреждавшего о риске дефицита долларовой ликвидности. Комментарий Пателя, опубликованный в начале июня в газете Financial Times, вышел под заголовком "Доллар может нанести двойной удар по развивающимся рынкам", отсылавшим к эффекту от повышения ставки ФРС США по федеральным фондам, которое обычно выступает в роли одного из главных механизмов косвенного давления на развивающиеся экономики, в сочетании с риском оттока ликвидности, связанного с одновременным сокращением баланса Федрезерва и наращиванием Минфином США выпуска облигаций в целях финансирования дефицита бюджета, который, как ожидается, в ближайшие годы может достичь триллиона долларов. По словам Пателя, "перебои" с долларовым фондированием развивающихся экономик начали ощущаться еще несколько месяцев назад. Резкий разворот потоков иностранного капитала оказал давление как на валюты, так и на финансовые активы развивающихся стран.
Категории: Аналитика

УК "Райффайзен Капитал" : Обзор рынка

С 3 по 10 августа индекс ММВБ опустился на 1% до 2275,05 пунктов. При этом валютный индекс РТС рухнул сразу на 90 пунктов до отметки 1056,93 пунктов, потеряв почти 8%. Некоторые российские акции за неделю просели довольно внушительно, впрочем, ряд акций компаний нефтегазового сектора, напротив, хорошо подросли и закрыли неделю на новых абсолютных максимумах.

Ключевой новостью недели

Категории: Аналитика

"Интер РАО" остается компанией с нереализованным потенциалом стоимости

Компания "Интер РАО" представит свои результаты за 1 полугодие 2018 года по МСФО 15 августа. Мы полагаем, что ввод в эксплуатацию Затонской ТЭЦ (последнего объекта Интер РАО, построенного на условиях договора о ДПМ), а также аренда Калининградских ТЭС, по всей вероятности, внесли свой вклад в рост прибыльности компании. На наш взгляд, в связи с этим существует вероятность, что прогноз компании по EBITDA (105–110 млрд руб.) может быть превышен. Наша прогнозная цена на горизонте 12 месяцев на уровне 8,40 руб. предполагает ожидаемую полную доходность на уровне 110%. Мы подтверждаем рекомендацию покупать. 1 полугодие – сильное и благоприятное. "Интер РАО" представит свои результаты за 1п18 по МСФО 15 августа. Мы ожидаем, что прибыльность по итогам отчетного периода выросла в том числе благодаря сильным результатам з
Категории: Аналитика

Над рынком США вдруг резко разбежались тучи

А ведь старались! И ведь пытались! И даже умудрились открыться вчера в плюсе. И даже некоторое время в самом начале торгов была некая надежда на рост, но… силенок у быков не хватило. Да тут еще и нефтяные котировки начали валиться с такой скоростью, что в отдельные моменты становилось просто страшно. И поэтому получили то, что получили - невнятный минус полпроцента на фоне совершенно ничего не значащих минимальных оборотах. Так что вчерашние торги точно можно "списать в утиль" и о них вообще не вспоминать. И поэтому по итогам вчерашнего дня можно отметить разве что некоторый чуть повышенный спрос в акциях биотехнологический компаний, а также акции двух грандов американского фондового рынка - Apple (AAPL, +0,65%) и Amazon (AMZN, +0,53%). Эти две компании возвышаются над рынком как две могучих непоколебимых скалы посреди бушующего мирового океана. И что там внизу - их мало беспокоит.
Категории: Аналитика

ИК "Алго Капитал": Аналитический обзор

К середине торгового дня основные российские фондовые индексы МосБиржи и РТС демонстрируют неравномерное разнонаправленное отклонение. Казалось бы, очень сильное повышение долларового индекса РТС обусловлено сугубо коррекционным укреплением рубля по отношению к доллару США. Что же касается менее подвижного рублевого индекса МосБиржи, то он после непродолжительного утреннего повышения сполз

Категории: Аналитика

Никаких причин для дальнейшего роста индексов в Европе и США пока нет

Ситуация в Турции сегодня несколько стабилизировалась, но это лишь временная передышка перед очередной атакой спекулянтов. На этом фоне сегодня попытались отскочить и европейские биржевые индексы, в первую очередь за счёт акций банков, но оптимизма хватило ненадолго. Вышедшие сегодня утром данные по китайской экономике опять оказались провальными, и, судя по всему, её замедление в ближайшие месяцы неизбежно. Самый главный негатив в том, что инвестиции в основной капитал в июле сократились с 6% до 5.5% в годовом выражении – это самый низкий уровень за много лет. Прирост промышленного производства (г/г) (июль) не дотянул до прогноза 6.3%, составив 6%. Темп роста розничных продаж (г/г) (июль) снизился с 9% до 8.8%, а общий уровень безработицы подскочил с 4.8% до 5.1%. Но несмотря на слабые данные, сводный индекс азиатского региона сегодня вырос почти на 1% благодаря японскому индексу Никкей, который показал рост почти на 2%.
Категории: Аналитика

Инвесторы прекратят бегство от рисков, вызванное конфликтом США и Турции

Российский рубль в данный момент имеет шансы на незначительное укрепление благодаря общему восстановлению интереса участников рынка к валютам развивающихся стран. Инвесторы, с большой долей вероятности, прекратят бегство от рисков, вызванное политическим конфликтом между лидерами США и Турции Дональдом Трампом и Реджепом Эрдоганом, который в результате привел к ослаблению турецкой лиры относительно американского доллара до исторических минимумов. По нашему мнению, в ближайшее время по паре доллар/рубль следует ожидать уровня 65-66 руб. при его дальнейшем увеличении до 68 руб. в сентябре из-за негативного влияния множества различных факторов. Так, существенным для курса рубля в краткосрочном промежутке времени является фактор движения капитала в отечественную экономику. Санкционное давление, в совокупности с ужесточением налогового законодательства по НДС, снизили ожидания инос
Категории: Аналитика

Открытие Брокер: Индекс МосБиржи может завершить день в минусе

К 15:15 (мск) индекс МосБиржи снижался на 0,45% до 2275,34 п., а РТС подрастал на 1,71% до 1077,88 п. На внешние рынки вернулся оптимизм. Российские рублёвые активы также пытались расти в первой половине дня, но сдерживающим фактором стало укрепление рубля на 1,5%. К слову говоря, турецкая лира также корректировалась, но на 7%. Статистика ЦБ говорит о том, что прибыль российской банковской

Категории: Аналитика

Внимание к Турции вызывает краткосрочный риск для рынка нефти

Глобальные проблемы валют развивающихся рынков не заканчиваются, а пара USD/TRY снова штурмует максимумы, впервые достигнутые сегодня в ходе низколиквидной азиатской сессии. Турецкая лира - не единственная валюта на развивающихся рынках, которая сегодня демонстрирует значительную слабость. При этом ZAR сегодня также обвалился до 15,50 за USD, а китайский юань лишь немного не дотягивает до критически важной отметки 7,00 в паре USD/CNY. Эти события привели к падению индекса MSCI по валютам развивающихся рынков до однолетнего минимума. Если снижение продолжится, это станет серьезной проблемой для мирового спроса на нефть. Стоимость барреля сырой нефти, оцененной в TRY, выросла практически вдвое с начала года, в то время как другие страны также испытывают все больше затруднений, несмотря на недавнее снижение спот-цены сырой нефти по сравнению с максимумом за три с половиной года.
Категории: Аналитика

Открытие Брокер: Резкое укрепление доллара и увеличение рисков давят на цены

В прошедший период рынки драгоценных металлов показали снижение под влиянием укрепления курса доллара США, особенно сильное падение цен наблюдалось в понедельник. При этом макроэкономические и политические риски продолжают расти. Ситуация в Турции может привести к разбалансировке многих рынков, а также окажет негативное влияние на финансовую систему Европы. Текущее укрепление курса доллара

Категории: Аналитика

Рост выручки "Интер РАО" в 1 полугодии составит 11%

"Интер РАО" завтра представит консолидированные результаты за 1 полугодие 2018 года. Мы ожидаем в целом сильные результаты: рост выручки на 11,0%, EBITDA – на 13,6%, чистой прибыли – на 18,8% г/г (1П18 к 1П17). По нашему мнению, основной вклад в увеличение выручки внесли новые блоки на Пермской ГРЭС, Затонской ТЭЦ в Уфе, а также Маяковской и Талаховской ТЭС в Калининградской области; кроме того, мы ожидаем роста вклада в EBITDA сегмента трейдинг. На пресс-конференции нам было бы интересно услышать комментарии касательно недавних перестановок в менеджменте, а также более конкретные планы по участию "Интер РАО" в программе модернизации. Мы также будем рады услышать комментарии касательно планов дальнейшего выкупа акций у ФСК (у ФСК на данный момент остается пакет в 9,24%), а также прогнозы на 2018 г. (последний прогноз компании предполагал EBITDA'18 на уровне 105-110 млрд руб.
Категории: Аналитика

К вечеру цена нефти Brent должна стабилизироваться вблизи отметки $74

Вчера большую часть дня фьючерсы Brent ближайшего месяца поставки торговались в узком диапазоне $72,5-73/барр. Главным событием стала резкая коррекция цен в конце сессии (до $71,1/барр.), которая, впрочем, быстро развернулась. Фьючерсы ближайшего месяца завершили торги на отметке $72,61/барр., на $0,2/барр. выше уровня предыдущего закрытия. Существенное снижение котировок было обусловлено тем, что аналитическая компания Genscape сообщила об увеличении запасов нефти в хабе Кушинг на 1,7 млн. барр. (за неделю, завершившуюся 10 августа). Опубликованный вчера в середине дня ежемесячный отчет ОПЕК сначала не вызвал резкой реакции, однако затем рынок обратил внимание на данные, свидетельствовавшие о сокращении нефтедобычи в Саудовской Аравии по сравнению с предыдущим месяцем. Эта статистика оказала хорошую поддержку ценам на нефть вчера и остается главным катализатором роста сегодня утром.
Категории: Аналитика

Архив

Август 2018
ПндВтрСрЧтПтСбВс
303112345
6789101112
13141516171819
20212223242526
272829303112